Ce riscuri îmi asum atunci când investesc?

Să fim sinceri, dacă ești om, cel mai probabil vei avea acea teamă subconștientă de a investi dacă nu ai făcut-o încă. Totuși, deși această teamă este naturală, este destul de irațională. Cauza principală este teama de o posibilă pierdere. Aceste temeri provin din necunoscut. În mod natural încercăm să evităm lucrurile pe care nu le înțelegem pentru că nu știm la ce ne putem aștepta și cum ne-ar schimba viața.

Pentru mulți, investițiile sunt una dintre aceste necunoscute. Percepția riscului este foarte înșelătoare și incorectă în rândul investitorilor mici. Ne este teamă de lucrurile care nu reprezintă o amenințare pe termen lung pentru investițiile noastre și, dimpotrivă, trecem cu vederea factorii care chiar o fac.

Abia atunci când înțelegem riscul și îl luăm în calcul, putem aprecia cu succes activele noastre și să încetăm să mai avem coșmaruri. Riscul nu este un motiv să nu investești. În ciuda riscului, investițiile sunt cea mai bună și mai ușoară cale de a crește averea. Cifrele nu mint.

Așadar, să analizăm riscul puțin mai în profunzime.  Ce este și care sunt riscurile reale implicate în investiții? Este minunat să auzi despre randamente mari pe care le poți obține investind în ETF-uri, dar înțelegerea riscurilor este esențială pentru un somn odihnitor.

Riscul nu este nimic excepțional și nici nu ar trebui perceput ca o amenințare. Este un preț firesc pentru randamente mai mari. Riscul este o parte integrantă a investițiilor, iar fiecare investitor trebuie să învețe să trăiască cu el.

Randamentele și riscul sunt cele mai bune prietene, merg mână în mână, iar relația lor nu a fost niciodată ruptă în mod fundamental sau pe termen lung. Dacă vrei să-ți apreciezi activele, trebuie să-ți asumi riscuri. Dacă nu ești dispus să-ți asumi riscuri, randamentele tale vor rămâne scăzute, iar inflația va reduce valoarea activelor tale financiare.

Banii nu cresc în copaci și nu există așa ceva ca un prânz gratuit în lumea reală. Investițiile trebuie să genereze venituri prin valorificarea câștigurilor de bază ale afacerii. Fiecare afacere aduce o formă de incertitudine.

Managerii de investiții nu sunt magicieni care pot genera randamente. Profiturile trebuie să provină din ceva, dobânda trebuie plătită din ceva și, de obicei, este doar din cifra de afaceri a companiei, veniturile acesteia, adică vânzarea de bunuri sau servicii. Ține mereu cont de acest aspect când iei în considerare orice investiție.

Riscurile nu ar trebui să fie temute și trebuie văzute ca o concesie pentru profituri pe termen lung peste medie. Riscul poate fi gestionat. Există modalități de a o reduce aplicând principiile fundamentale ale investițiilor. Dacă urmezi aceste reguli, riscul investiției este atunci exclus. 

Riscul este, în general, definit ca incertitudinea atingerii obiectivelor tale de investiție. Cu alte cuvinte, este probabilitatea unui rezultat nedorit al unei investiții.

Orice proces de investiție adecvat începe cu definirea unui obiectiv de investiție. Poate suna amuzant, dar te va ajuta să eviți dezamăgirea mai târziu. Fiecare obiectiv, inclusiv cel de investiție, este realizabil în mai multe moduri, dar fiecare dintre aceste metode implică un anumit nivel de risc, adică o probabilitate diferită de a atinge ținta.

Prima și una dintre cele mai importante metode de management al riscului care ar trebui folosite chiar înainte de a începe investițiile este alegerea compoziției potrivite a portofoliului. Investițiile ar trebui să se adapteze obiectivului, parametrilor acestuia, condițiilor și naturii investitorului, cum ar fi orizontul investițional, situația financiară, randamentele așteptate și toleranța la risc.

Pe baza acestor factori, investitorul alege compoziția corectă a investiției (alocare), adică proporția diferitelor clase de active care au randamente și riscuri diferite. În general, obligațiunile sunt o investiție mai sigură, cu mai puține fluctuații de preț, dar și cu randamente pe termen lung mai scăzute, iar acțiunile sunt o investiție mai volatilă, cu randamente mai mari pe termen lung.

Desigur, un investitor trebuie să se asigure că rămâne ancorat în realitate și să-și mențină așteptările realiste și realizabile. Probabilitatea de a atinge obiectivul de investiție ar trebui să fie cât mai mare posibil atunci când se alege compoziția potrivită a portofoliului, adică riscul este menținut cât mai scăzut posibil.

Întreaga lume în portofoliul dumneavoastră - investiție ETF simplă și ieftină

Înregistrează un cont arrow_forward

Investițiile fără risc în lumea financiară sunt considerate obligațiuni guvernamentale ale țărilor dezvoltate, în special ale SUA, Japonia și Germania. Depozitele bancare pentru persoane fizice de până la 100 de mii de euro pot fi considerate în egală măsură investiții fără risc, deoarece sunt asigurate de Schema de Garanție a Depozitelor, adică de stat.

Totuși, randamentele corespund și unui risc scăzut. Obligațiunile guvernamentale germane pe 10 ani oferă un randament anual de 3,06% în mai 2026, adică cât plătește cea mai mare economie europeană creditorilor pentru împrumuturile de la aceștia. Pentru a pune lucrurile în perspectivă, inflația anuală așteptată în zona euro pentru aprilie 2026 este de 3%. Așadar, în realitate, ai fi câștigat doar 0,06% din investiția ta.

Depozitele bancare de astăzi oferă practic zero dobândă, ceea ce te face să pierzi efectiv bani din cauza inflației.

Dacă ținta ta este cel puțin să depășești inflația cu randamentul, nu ai altă opțiune decât să-ți asumi riscul. În general, orice randament peste nivelul investițiilor fără risc implică un anumit grad de risc.

Împărțim riscurile investiționale în două grupe principale:

• Riscuri non-sistemice (specifice)
• Riscuri sistemice (piață)

Riscuri specifice

Această categorie include riscurile subiective individuale legate de un anumit titlu și de emitentul său (emitent - companie sau stat). Este în mod specific legat de afacerea căreia îi împrumutați bani prin achiziționarea unei obligațiuni sau în care investiți direct prin cumpărarea acțiunilor acesteia. Aici includem și riscurile inerente investitorului însuși sau managerului său de investiții.

Riscul afacerii este cel mai comun risc al unei valori mobiliare individuale. Acesta poate fi orice eveniment sau motiv care să împiedice rezultatele economice așteptate ale companiei sau atunci când valoarea acesteia scade.

Exemple în acest sens sunt calitatea scăzută a produselor sau serviciilor, cererea scăzută pentru acestea, cheltuielile ridicate, cota slabă de piață, dezvoltarea industriei, managementul companiei, contabilitatea proastă, strategia de afaceri proastă, eșecul de a realiza planurile, scandalurile, încălcările legii, lipsa inovației și orice altceva care reduce câștigurile companiei, profitabilitatea sau duce la vânzarea de acțiuni de către investitori și la scăderea valorii companiei.

Un anumit subset de risc al unei afaceri este riscul de credit, care se aplică doar obligațiunilor și altor titluri de datorie, cum ar fi actele de schimb, certificatele și altele. Riscul de credit este probabilitatea ca întregul principal al obligațiunii sau ca dobânda la cupon să nu fie plătită.

Cauzele neplății corespund riscurilor afacerii. Fiecare debitor împrumută bani pentru a finanța o afacere, din care trebuie inevitabil să returneze fondurile depuse și, în plus, dobânda convenită. Dacă eșuează, riscul de credit este realizat.

Cea mai eficientă metodă de a minimiza sau chiar elimina riscul afacerii este diversificarea, adică distribuirea investiției între o cantitate mare de titluri diferite.

Riscul afacerii poate fi, de asemenea, eliminat printr-o analiză amănunțită și fundamentală a investițiilor și aplicarea unei strategii eficiente de investiții, dar, după cum arată istoria și experiența, efectul lor nu este suficient și implică alte riscuri specifice.

Acestea sunt riscurile umane și riscurile strategiei de investiții. Deși majoritatea dintre noi negăm, suntem conduși în principal de emoțiile noastre, care sunt și cele mai mari dușmani ale investițiilor și ale randamentelor ridicate. Credem că luarea deciziilor noastre este rațională, dar este controlată în principal de psihic.

Deciziile umane sunt adesea predispuse la eroare din cauza sentimentelor noastre, ceea ce duce în cele din urmă la performanțe mai slabe pe termen lung ale investițiilor gestionate activ.

Totuși, chiar și managerii profesioniști de investiții sunt predispuși la aceste erori. Acesta este, poate, cel mai subestimat și, în același timp, cel mai semnificativ risc investițional.

Soluția pentru riscul de afaceri sau un risc specific similar poate fi o strategie de investiții specifică la care investitorul aderă. Totuși, nicio strategie nu este universală și fiecare funcționează în anumite condiții, dar rămâne în urmă sau aduce un risc mai mare în altele.

Cea mai eficientă modalitate de a elimina riscul deciziilor umane este o abordare pasivă a investițiilor, adică investiția în întreaga piață fără a selecta activ titluri sau a încerca să cumpere și să vindă investiții la momentul potrivit.

Riscuri sistemice (de piață)

Acesta este un risc obiectiv, general, care rezultă din dezvoltarea societății, a piețelor de capital și a economiei. Nu este în puterea investitorului să o influențeze semnificativ. Ciclurile economice, adică alternanța dintre expansiune și corecție, sunt naturale.

Riscurile sistemice pot include sentimentul general al pieței care afectează mișcările indicilor, evoluțiile macroeconomice, precum și riscurile politice (niveluri valutare și fiscale). Unele riscuri mai specifice sunt valutarul, inflația și riscurile de dobândă.

Riscurile pieței sunt complet naturale și inevitabile în același timp. Partea amuzantă este că ele reprezintă cele mai puțin dăunătoare riscuri pentru investiția ta, atâta timp cât urmezi principiile de bază ale investițiilor, însă majoritatea dintre noi ne preocupăm în principal de ele în mod special.

Riscurile pieței sunt întotdeauna rezolvate de timp. Acest risc scade la zero pe măsură ce orizontul investițiilor crește. Piețele financiare și-au revenit întotdeauna după fiecare recesiune și au atins întotdeauna noi maxime. Timpul suficient este fundamental și cea mai importantă condiție pentru o investiție de succes.

După cum spune Pavel Škriniar de la Universitatea de Economie din Bratislava: "Investițiile sunt ca și cum ai coace un tort. Nu îl vei scoate din cuptor după 5 minute și vei mânca tortul neterminat. Trebuie să fii răbdător cu investițiile și să le lași în cuptor pentru timpul necesar, nu să le mănânci înainte de orizont". 

Schimbările constante ale valorii investiției sunt cele care cauzează anxietatea. Suntem îngrijorați de o posibilă scădere a prețului titlurilor pe care le deținem. Cu toate acestea, ești complet flexibil când vine vorba de tranzacționarea cu ei. Poți oricând să reacționezi rapid la o schimbare în situația ta de viață sau poți schimba investiția în sine.

Oricând, poți vinde sau chiar cumpăra o investiție suplimentară și poți fi sigur că este evaluată corect în orice moment de un număr mare de participanți pe piață. Din această cauză știi mereu cum percepe piața investiția ta.

Mulți, pe de altă parte, preferă subconștient și eronat investițiile nevolatile, cum ar fi emisiunile private de obligațiuni. Dar care investiție implică mai mult risc? Să investești în cele 7.000 cele mai mari companii globale cu cifre de afaceri de trilioane de euro la nivel mondial sau să împrumuți bani unei companii locale de construcții de apartamente cu capital limitat și zero active?

Cele mai mari 7.000 de companii nu vor dispărea de pe harta lumii. Cu o investiție suficient de diversificată, nu poți pierde niciodată totul, iar scăderea valorii este întotdeauna temporară. Dar odată ce compania căreia i-ai împrumutat bani dă faliment și nu rambursează principalul obligațiunii, nimeni nu va mai putea recupera banii pierduți. Deci, ce este o investiție mai riscantă?

Un alt instrument util de gestionare a riscului de piață este alocarea corectă (compoziția portofoliului) menționată deja la început. Dacă nu sunt dispus să îmi asum riscul și să fac față fluctuațiilor investiției, nu pot aștepta randamente mari. În mod similar, dacă nu pot oferi investiției suficient timp, nu pot investi dinamic.

Dar acestea nu sunt motive să nu investești. Putem investi cu riscuri diferite. Portofoliile cu o proporție mai mare de obligațiuni sunt potrivite pentru perioade mai scurte și pentru investitorii mai prudenți deoarece au o volatilitate a valorii semnificativ mai scăzută. Acest lucru poate fi observat în graficul următor.

De asemenea, este recomandat să gestionezi riscul pieței investind regulat, motiv pentru care prețurile de cumpărare se vor stabili în timp. Ca urmare, cumpărăm mai multe acțiuni și ne creștem activele financiare.

Alte riscuri de piață, cum ar fi riscul valutar, politic și al ratelor dobânzii, sunt eliminate efectiv prin diversificare suficientă.

Ce riscuri îți asumi cu Finax?

Când am fondat Finax, aveam deja multă experiență în investiții și piețe financiare. Când proiectăm produsul nostru, nu am întors spatele riscului, deoarece acesta este o parte integrantă a investițiilor.

Portofoliile noastre au fost concepute cu un mare accent pe minimizarea majorității riscurilor:

• Riscul de afaceri și riscul de credit este practic zero – Oferim un portofoliu larg diversificat, conținând peste 13 mii de acțiuni și obligațiuni din întreaga lume și din zone ale economiei. 
• Investițiile pasive, o filozofie pe care Finax s-a bazat, elimină complet orice risc uman sau de strategie de investiții.
• Diversificarea largă înseamnă că achiziționăm titluri de la 92 de țări de pe toate continentele, reducând semnificativ riscurile politice și valutare;
• Nu trebuie să-ți faci griji pentru alegerea alocației potrivite în funcție de obiectivele, profilul de risc sau orizontul tău – platforma noastră va selecta portofoliul bazat pe risc potrivit pentru obiectivele tale.
• Investește lunar începând de la doar 50 de lei sau 10 euro – tot ce trebuie să faci este să setezi o plată recurentă.
• Singurul risc rămas este riscul pieței care poate fi eliminat investind pe termen lung. 
• Apoi, tot ce trebuie să faci cu tine însuți este să-ți evaluezi corect situația de viață, planurile, așteptările și caracterul, să dai măcar o parte din economiile tale suficient timp pentru muncă, să menții disciplina și să nu cedezi prematur emoțiilor.
• Investiția ideală obține randament maxim cu un risc minim. Considerăm că, din acest punct de vedere, suntem printre cei mai buni.

Investiția ideală obține randament maxim cu un risc minim. Considerăm că, din acest punct de vedere, suntem printre cei mai buni.

Deschide un cont și începe să investești

Start arrow_forward

În lunile următoare, vom continua să publicăm mai multe articole și webinarii despre organizarea și gestionarea corectă a finanțelor personale, planurile de investiții, precum și riscurile diferitelor tipuri de investiții.

 Dacă vrei să investești cu risc minim și să profiți la maximum, mută-ți investițiile la Finax și obține o reducere – 50% din valoarea investiției transferate va fi administrată gratuit timp de 2 ani.

Întrebări frecvente despre riscurile investițiilor

1. Este investiția în ETF-uri globale riscantă?

Riscul există, dar nu trebuie să fie un motiv pentru a nu investi. La Finax, portofoliile sunt diversificate între 9.500 de titluri din 92 de țări, ceea ce reduce riscul la minimum. Află mai multe despre siguranța și riscul investițiilor.

2. Pot să pierd toți banii la Finax?

Nu. Scăderile sunt întotdeauna temporare - piețele și-au revenit după fiecare criză. Cheia este timpul. Citește mai mult despre randamentele portofoliilor Finax.

3. Care este diferența dintre riscul specific și riscul de piață?

Riscul specific (al unei companii) se elimină prin diversificare. Riscul de piață scade cu cât investești mai mult timp. La Finax, riscul specific este practic zero.

4. Cum reduce Finax riscul în România?

Prin investiții pasive în ETF-uri globale, diversificare între mii de titluri și adaptarea automată a portofoliului la profilul tău. Începi 50 de lei sau 10 euro.

5. Ce se întâmplă cu investiția mea în criză?

Scăderile sunt normale și temporare. Nu ceda emoțiilor și menține disciplina pe termen lung. Transferă investițiile la Finax și beneficiază de 50% reducere.