Svatko od Vas tko ulaže ili planira investirati svoju financijsku imovinu učinkovitije, često dobro razmisli da li je sad pravo vrijeme za ulaganje. Mi u Finax-u nismo iznimka, no godine iskustva na financijskim tržištima naučile su nas da to je to besmisleno.

Ljudi pogrešno pokušavaju tempirati njihova ulaganja. Ulagači na svojem početku pokušavaju pronaći dno i vrh tržišta kako bi izvukli najviše iz njega. Ideja je vrlo privlačna i čini se vrlo logična — bilo bi savršeno upravljati svojom financijskom imovinom na ovaj način. No, u stvarnosti je to “borba s vjetrenjačama”.

“Ulagači su izgubili puno više novaca pripremajući se za korekcije , ili pokušavajući ih predvidjeti, nego u samim korekcijama.” Peter Lynch

Peter Lynch je legendarni menadžer koji je vodio najuspiješnjiji Magellan Equity Fund u Fidelity Investments. Lynch je, ustvari, bio jedan u milijun. Pod njegovim vodstvom fond je zaradio prosječno 29% godišnje, više nego dvostruko od postignuća S&P 500.

Nitko ne može predvidjeti trendove

Preduvjet za uspješno ulaganje je dobro upamtiti osnovna pravila. Inače ćete biti stalno iznova nezadovoljni svojim ulaganjima i nećete dobro spavati. Na kraju, nećete zaraditi takvu odličnu dobit kakvu Vam nude tržišta.

Ako mislite suprotno činite veliku grešku. Postoji nekoliko razloga za ovu neospornu činjenicu. Kao prvo, tu su naše prirođene kvalitete i osjećaji. Ostale faktore čine manjak informacija ili čovjekova nemogućnost da procesuira njihove velike količine.

Na kraju, razlog je i sama priroda ekonomije i drušva. Kao i u ljudskoj psihi, ne postoje konstantni odnosi u ekonomiji gdje jedna akcija uvijek rezultira određenom reakcijom.

Prevelika samouvjerenost i strah od gubitka su osjećaji  koji dominiraju umovima većine ulagača, posebno onih koji tek počinju ulagati. To su tzv. kognitivna ograničenja mozga i ona su najveći neprijatelj uspješnih ulaganja.

Ovi faktori slabijih postignuća aktivnog ulagačkog upravljanja  prikazane su u brojnim studijama bihevioralne ekonomije i financija koje ne gledaju na ekonomiju kao egzaktnu ili racionalnu znanost, već kao područje pod utjecajem subjektivnog ljudskog odlučivanja baziranog na psihološkim motivima.

U praksi to znači da 94% europskih aktivno upravljanih vlasničkih fondova, fokusiranih na globalne dionice, nisu nadmašili index globalnog tržišta dionica - S&P Global 1200 Index - u zadnjih 10 godina.

Najbolji dokaz ljudske nemogućnosti da predvidi razvoj tržišta je bila financijska kriza 2008. Većina fondova nije je očekivala. Gubici profesionalnih upravljača fondovima bili su, generalno, i veći od gubitaka samog tržišta. Što je najgore, većina ih je propustila rast tržišta (bull market) i nisu predvidjeli njegov sadašnji razmjer.

U SAD-u do kraja 2015. prosječni je investicijski fond koji ulaže u velike američke tvrtke postigao godišnji prinos od 8.2%. Prosječni ulagač u ovaj tip fondova u istom je periodu postigao godišnji prinos od samo 4.7%. Gdje je nestalo tih 3.5%? U nastojanju da se upravlja i tempira ulaganja.

Što Vas čini drugačijim od ostalih ljudi? Zašto bi baš Vi bili taj izabrani, koji za razliku od ostalih 99% ljudi, može tempirati ulaganja kad ni puno iskusniji ne mogu?

Pasivno ulaganje

U SAD-u, puno ekonomista je radilo studije koje su se bavile odnostima između ponašanja ulagača i postignutih rezultata. Svi su potvrdili da su aktivniji ulagači dugoročno imali manje prinose od tržišnih prihoda. Uz krive odluke tome su pridonijeli i veći troškovi aktivnog upravljanja ulaganjima.

Ovo se, također, odnosi na ulagače koji posjećuju svoje račune češće kako bi provjerili status svojih ulaganja. Pri svakom pregledavanju računa javlja se pobuda da se intervenira u ulaganja.

Ova razlika između rezultata tršišta i aktivnog ulagača prikazana je od poznatog financijskog pisca i ilustratora Carla Richardsona kao “Behavior gap”. “Behavior gap” je postao financijski prihvaćen i u slobodno preveden kao gubitak izazvan ponašanjem.

Gore spomenute studije pokazale su da se godišnji gubitak ulagača u odnosu na postignute prihode tržišta zbog nepotrebnih odluka kreće negdje između -1.17% i -4.17%.

Na osnovu ovih studija, mi u Finaxu smo kreirali Inteligentno Investiranje i odlučili se za pasivno ulaganje. Doista, eliminacija ljudskog odlučivanja i automatizacija ulaganja vodi ka smanjenju rizika i troškova, koji su zajedno iz dugoročne perspektive glavni faktori uspješnog ulaganja.

Slično tome, ove studije sa sigurnošću potvrđuju da pokušaji tempiranja tržišta dugoročno vode lošijim rezultatima te su zbog toga uzaludni.

“Za uspješno ulaganje, važno je razdoblje provedeno na tržištu, ne tempiranje tržišta.”

Najvažniji i najutjecajniji faktori određivanja uspješnosti ulaganja su investicijski period, ispravna raspodjela (ulagački sastav), raznolikost (podjeli rizika), te redoviti rebalans.

Umjesto da pokušavate tempirati kupnju, pazite na gore navedene ulagačke parametre. Mi shvaćamo njihovu važnost u Finax-u i zbog toga stavljamo glavni naglasak na ove faktore prilikom biranja ulaganja.

Na početku svake registracije u Finax svaki će potencijalni ulagač biti upitan o njegovoj/njezinoj namjeri ulaganja i profilu rizika. Na osnovu odgovora na ova pitanja, jedinstven robo-savjetnik algoritam odabrat će odgovarajući portfelj precizno raspoređen prema ulagačevom profilu rizika.

Ako ste oprezna osoba koja se boji pada ulaganja, bit će Vam dodijeljena više konzervativna strategija sa većim omjerom obveznica. Fluktuacije u takvom portfelju su znatno manje nego u onom s većim brojem dionica.

Izbor određenog portfelja je dalje podređen očekivanom trajanju ulaganja. Algoritam je programiran kako bi na temelju povijesnih statistika Finaxovih Inteligentnih Investicijskih Portfelja, što sigurnije postigli pozitivan prinos u investicijskom razdoblju koje ste odredili.

Rizik tržišta - rizik koji je oduvijek bio zbrinut vremenom

Rizik tržišta ukazuje na nesigurnost postizanja očekivanjog prinosa od strane ulagača. Jednostavno rečeno, pod rizikom tržišta smatramo pad vrijednosti ulaganja koja brine većinu. Zbog njega, odugovlačite sa ulaganjeim ili nepotrebno dirate portfelj, što znači da ne zarađujete.

Rizik tržišta se smanjuje prolaskom vremena, kao što pokazuju činjenice u potonjoj tablici.

Što više vremena ostavite da Vaša ulaganja rade, manje su šanse da ćete ih izgubiti. Slično tome, Vaše zarade rastu brže s većim vremenskim razdobljem zahvaljujući složenoj kamati.

Prosječni investicijski period aktivnih računa u Finaxu, koji su naši klijenti predodredili na otvaranju je 17 godina, što jako pohvaljujemo. S ovog stanovišta, fluktuacije tržišta su potpuno zanemarive i, na ovo razdoblje, naši se klijenti nemaju što brinuti.

Kada je idealno vrijeme za početak ulaganja? 

Otkrili smo pravila uspješnog ulaganja na ovoj stranici. Savjete o tome kako se ponašati kada tržišta padaju naveli smo u ovom članku. Danas ćemo ih zamijeniti s preporukama kada i kako započeti s ulaganjem, posebno za ljude koji su neodlučni u razmišljanju o ulaganju.

Budite aktivni kada ima smisla - pri zarađivanju i pri štednji novca. Što se tiče ulaganja, najbolje ćete napraviti ako ignorirate vlastite emocije i mišljenja o smjeru financijskih tržišta, kao i savjetima i pomoći “profesionalaca”.

Kao prvo, ne špekulriajte o instrumentima ulaganja. Temelj stjecanja imovine je ulaganje pasivnim indexom. Sve ostalo je više komplicirano, riskantno, skupo i, na kraju, manje profitabilno. Osim ako nemate indexe u svom portfelju, ne obazirite se na ostale instrumente. 

Ako imate dovoljno dugačko razdoblje ulaganja, nema razloga da ste neodlučni u ulaganju i da ga pokušavate tempirati. Kao što smo Vam već pokazali, nećete biti uspješni u tome.

Ako nemate dovoljno dugačko razdoblje ulaganja, nađite novac u svom budžetu koji možete staviti sa strane i ulagati što je duže moguće. Samo dugoročna ulaganja osiguravanju interesantne prinose, stvaraju više novca i povećavaju vrijednost Vaše imovine.

Ako je to nepremostiva barijera za Vas,  vrijednost Vaše imovine se nikada neće povećati.

Počnite što prije. Učinite ulaganje normalnim dijelom Vašeg života čim prije. Samo ulaganjem ćete razumijeti obrasce i kretanja tržišta.

Uvijek imajte dovoljnu pričuvu likvidnosti. Nemojte odlagati ulaganje. Umjesto toga, iskoristite padove da bi kupili i pri tome smanjili troškove kupnje.

Sad razmislite koliko dugo već mislite o ulaganjima? Kada ste prvi puta došli na ideju stavljanja sredstava na stranu kako bi mogli uložiti u nešto? I uvijek ste našli ispriku, zar ne?

Možda je to bilo prije 5 godina? Ako je tako izgubili ste revalorizaciju od 55% (9.2% godišnje). Ili je to možda bilo prije 10 godina kada ste bili uvjereni da će tržište pasti još niže? Imali ste pravo, palo je još niže, ali to svejedno nije ništa promijenilo u razboritosti samog ulaganja. Da ste tada uložili, danas biste imali skoro tri puta više novca (aprecijacija - povećanje kapitala 187%, 11.1% godišnje).

Kako bi revalorizirali Vašu imovinu, zaboravite o tempiranju ulaganja. Prestanite biti neodlučni i počnite ulagati.