Tijekom većeg dijela studenoga rasla je zabrinutost da su tehnološke dionice postale preskupe zbog euforije oko umjetne inteligencije. Nvidia je pritom pala 12,6 % u mjesecu, i to unatoč objavi iznimno snažnog rasta prihoda od 62 % na godišnjoj razini.

Takav sentiment odrazio se i na glavne burzovne indekse. Za ulagače u dolarima, američki S&P 500 i Russell 2000 završili su mjesec s vrlo skromnim rastom od 0,1 % odnosno 0,8 %. No za naše ulagače u eurima taj je rezultat prešao u minus zbog slabljenja američkog dolara. Pad bi bio izraženiji da nije došlo do snažnog oporavka u drugoj polovici mjeseca, ponajviše zahvaljujući očekivanjima da će FED u prosincu ponovno sniziti kamatne stope.

U Europi su glavni indeksi također ostvarili blage dobitke. Paneuropski Stoxx 600 porastao je 0,6 % i velikim dijelom pratio kretanja u SAD-u, pri čemu su završni dobici ponovno rezultat oporavka u drugoj polovici studenoga. Europskim tržištima dodatno su pomogle rastuće nade u mogući mir u ratu između Rusije i Ukrajine.

U Aziji su, s druge strane, kineska tržišta oslabila. Uporno niska domaća potražnja, uz globalne brige povezane s tvrtkama iz područja umjetne inteligencije, dovela je do pada indeksa Shanghai Composite za 1,7 % tijekom mjeseca.

Od ETF-ova uključenih u naše portfelje, najbolji rezultat ostvario je fond koji prati američke dionice srednje tržišne kapitalizacije, s rastom od 2,2 %. Najveći pad zabilježio je ETF tržišta u razvoju, koji je izgubio 2,1 %.

Među našim ETF strategijama, konzervativni portfelj 0/100 (dionički/obveznički ETF-ovi) imao je najmanji mjesečni pad od 0,17 %. Dinamična strategija 100/0 pala je 0,32 %. Novčanik je porastao 0,05 %, a Pametni depozit 0,11 %.