Dificultate
Investițiile în acțiuni au încheiat un an excepțional. Strategiile dinamice Finax și mai multe fonduri au obținut randamente de peste 20% în ultimele 12 luni. Astfel de ani ne reamintesc de ce amânarea investițiilor poate fi costisitoare.
Totuși, ultimul an nu a fost lipsit de tensiuni. La sfârșitul lunii februarie 2026, Israelul și Statele Unite au lansat atacuri militare asupra Iranului, iar liderul suprem Ali Khamenei a fost ucis. Iranul a răspuns prin restricționarea traficului prin Strâmtoarea Hormuz, una dintre cele mai importante rute energetice din lume, traversată anual de aproximativ 20% din petrolul și gazul natural lichefiat comercializat la nivel global.
Piețele au reacționat rapid. Prețul petrolului Brent a urcat puternic, depășind temporar 120 de dolari pe baril. Comparațiile cu șocurile petroliere din anii 1970 și avertismentele privind riscul unei recesiuni globale au apărut imediat. Agenția Internațională pentru Energie a descris perturbarea drept cea mai mare întrerupere a aprovizionării din istoria pieței globale a petrolului.
Mesajele contradictorii venite de la Washington, când despre continuarea operațiunilor, când despre retragerea trupelor, au amplificat volatilitatea și au mutat piețele rapid de la teamă la optimism.
În ciuda temerilor inițiale, conflictul nu s-a transformat într-un război prelungit care să blocheze pe termen lung aprovizionarea globală cu petrol. Prețurile petrolului au coborât ulterior de la maximele atinse, iar indicii bursieri globali nu doar că și-au recuperat pierderile, ci au ajuns la noi maxime până la sfârșitul lunii iunie 2026.
Prima lecție este simplă: nu lua decizii sub impulsul panicii. Șocurile geopolitice nu sunt, în sine, un motiv să abandonezi strategia de investiții, să oprești depunerile sau să vinzi din teamă. Multe evenimente care par dramatice la început au doar un efect temporar asupra piețelor.
Conflictele militare, fluctuațiile bruște ale prețurilor la mărfuri și incertitudinea politică au făcut întotdeauna parte din investiții. Niciunul dintre ele nu a reușit până acum să oprească permanent creșterea valorii piețelor de capital din lume.
Poți observa acest lucru în graficul de mai jos, care prezintă evoluția câtorva dintre portofoliile noastre în ultimul an.
Războiul din Iran nu a fost singurul test pentru investitori. Presiunile asupra independenței băncii centrale americane, ancheta Departamentului de Justiție și atacurile personale la adresa președintelui Fed, Jerome Powell, au contribuit la slăbirea dolarului și la creșterea prețului aurului. În plus, blocajele bugetare din SUA au generat noi episoade de incertitudine politică și economică.
În cele din urmă, niciunul dintre aceste evenimente nu a afectat durabil performanța piețelor de capital. Și anul acesta a fost ușor să găsești motive de panică, dar investitorii care și-au respectat planul pe termen lung au fost cei recompensați.
Din evoluțiile recente ale piețelor se desprind încă două observații importante.
Prima este că, în pofida incertitudinii, companiile au raportat rezultate excepționale. La începutul lunii august 2026, după publicarea rezultatelor de către 88% dintre companiile din indicele S&P 500, ritmul agregat de creștere a profiturilor față de anul precedent depășea 50%, cel mai ridicat nivel din trimestrul al doilea din 2021. Rezultatul a fost însă amplificat de câștiguri contabile neobișnuit de mari raportate de câteva companii.
O parte importantă a acestei creșteri a provenit din reevaluarea unor participații în companii de inteligență artificială, inclusiv Anthropic și OpenAI. Aceste câștiguri contabile nu reprezintă neapărat venituri recurente în numerar. Chiar și după eliminarea efectului lor, rezultatele au rămas peste mediile istorice. Investițiile masive în infrastructura necesară inteligenței artificiale au susținut în special companiile care produc cipuri, construiesc centre de date și dezvoltă infrastructură tehnologică.
Evoluția profiturilor companiilor este unul dintre principalii factori care susțin prețurile acțiunilor pe termen lung. Acțiunile reprezintă participații în companii, iar creșterea durabilă a profiturilor poate susține în timp și valoarea acestora.
A doua observație este revenirea în prim-plan a diversificării internaționale. Dintre ETF-urile din portofoliile noastre, unele dintre cele mai bune rezultate au venit din fondurile axate pe companii americane cu capitalizare mică, care urmăresc indicele Russell 2000, și din fondurile dedicate piețelor emergente, care urmăresc indicele MSCI Emerging Markets. În intervalul analizat, aceste segmente au înregistrat creșteri puternice, de peste 40%.
Întreaga lume în portofoliul dumneavoastră - investiție ETF simplă ṣi ieftină
În anii anteriori, aceste fonduri au avut rezultate mai slabe. De aceea, unii clienți ne-au întrebat de ce le păstrăm în portofolii și dacă nu ar fi suficient să investim exclusiv, de exemplu, în indicele S&P 500.
Răspunsul nostru rămâne același: construirea unui portofoliu nu ar trebui să se bazeze pe câștigătorii din trecut. Regiuni și sectoare diferite domină în perioade diferite. Deținând un portofoliu diversificat, crești șansele ca acesta să includă și câștigătorii fiecărui ciclu de piață. Ultimul an a confirmat încă o dată valoarea acestei abordări.
Indicele S&P 500 a câștigat peste 20%, un rezultat foarte bun pentru un singur an. Totuși, alte segmente ale pieței au obținut rezultate și mai ridicate, demonstrând încă o dată de ce diversificarea contează.
Graficul de mai jos prezintă evoluția câtorva ETF-uri selectate din portofoliile noastre în ultimul an.
Fondurile mutuale nu urmăresc, de regulă, întreaga piață. Administratorii lor încearcă să selecteze investițiile despre care cred că vor avea rezultate mai bune. Au reușit să identifice câștigătorii ultimului an sau diversificarea mai redusă le-a afectat performanța în comparație cu strategiile Finax? Găsești răspunsul în tabelele de mai jos.
Dacă rezultatele comparației îți arată că investițiile cu Finax ar putea fi mai potrivite pentru obiectivele tale, îți poți transfera investițiile din produse concurente. Pentru un transfer documentat poți beneficia de o reducere: până la jumătate din suma transferată poate fi administrată timp de 2 ani fără comision de administrare a portofoliului, în condițiile campaniei.
Notă privind datele prezentate: cifrele referitoare la performanța portofoliilor Finax reprezintă performanța reală a portofoliilor model. Performanțele anterioare nu garantează randamente viitoare, iar investițiile pot genera pierderi. Află ce riscuri îți asumi atunci când investești.
Regimul fiscal al investițiilor diferă în funcție de țara de rezidență fiscală și se poate modifica în timp. Tratamentul fiscal aplicabil portofoliilor Finax, reechilibrărilor și veniturilor din fonduri mutuale trebuie evaluat conform legislației locale și situației individuale a investitorului. Informațiile din acest articol nu reprezintă consultanță fiscală.
Strategiile dinamice: anul în care răbdarea a fost răsplătită
Ca de obicei, am organizat rezultatele după indicatorul pan-european de risc SRI. Acesta poate varia de la 1 la 7, unde un număr mai mare înseamnă un risc mai ridicat de fluctuații și scăderi ale valorii investiției. De aceea, fiecare tabel grupează portofolii cu un nivel similar de risc.
Vrem să subliniem și că tabelele arată întotdeauna randamentul după comisioane, dar înainte de eventualele taxe, așa cum menționăm și în avertismentele de mai sus.
Categoria SRI 4 include portofoliul nostru Finax 100/0, o strategie integral în acțiuni, diversificată pe piețe dezvoltate și emergente. Tabelul de mai jos arată cum a performat în ultimul an și pe orizonturi mai lungi.
Se vede clar că strategia a avut un rezultat foarte bun, crescând cu 27% în anul încheiat la 30.6.2026. Istoric vorbind, o astfel de performanță este mult peste medie.
Totuși, cum spuneam mai sus, investițiile în acțiuni nu ar trebui judecate după un singur an. Acțiunile pot crește sau scădea într-un an anume, dar ceea ce contează cel mai mult este cât de mult te ajută să-ți crești averea pe perioade lungi. Poți vedea că, de la lansare, strategia a adus în medie peste 10% pe an, ceea ce o face un instrument valoros pentru construirea averii.
Strategiile echilibrate: mai multă diversificare, mai multă liniște
Categoria de risc SRI 3 acoperă o gamă largă de portofolii mixte, alcătuite din acțiuni și obligațiuni. Portofoliile noastre din această categorie, de la 90/10 (ETF-uri pe acțiuni/obligațiuni) până la 30/70, au avut randamente între 8,7% și 24,4% în ultimul an, net de comisioane.
În această categorie, cu cât o strategie a avut o pondere mai mare în acțiuni, cu atât s-a descurcat mai bine anul acesta. Mixurile 90/10 și 80/20 au fost în frunte, în timp ce strategiile mai defensive, cu o pondere mai mare de obligațiuni, au avut randamente mai mici.
Este compromisul firesc pentru stabilitatea mai mare a investițiilor în obligațiuni față de acțiuni. Strategiile noastre pe obligațiuni tind să aibă un risc mai redus, cu prețul unor randamente așteptate mai mici. De aceea sunt potrivite mai ales pentru investiții pe termen mediu, atunci când vei avea nevoie de bani peste câțiva ani și nu îți permiți să riști prea mult.
Același tipar se vede și pe orizonturi mai lungi, de 3 și 5 ani, unde strategiile de la 70/30 (acțiuni/obligațiuni) în sus livrează cele mai puternice rezultate.
Strategiile conservatoare: când stabilitatea contează mai mult
Categoria de risc SRI 2 include portofolii construite în principal pe obligațiuni, gândite pentru investiții pe termen mai scurt, cu fluctuații mai blânde ale valorii. Portofoliile noastre din această categorie (20/80 până la 0/100) au avut randamente între 0,1% și 5,6% în ultimul an. Aici intră și strategia Investiția conservatoare pentru orizonturi de până la 3 ani, care a crescut cu 1,1% în ultimul an.
Pe orizontul mai lung de cinci ani, portofoliile noastre de obligațiuni încă resimt efectele creșterilor abrupte ale dobânzilor din 2022. Câteva dintre ele afișează o ușoară pierdere cumulată. Piața obligațiunilor, în ansamblu, încă nu a absorbit complet acel șoc.
Finax are și un portofoliu în cea mai scăzută categorie de risc, SRI 1. Este a doua strategie Investiția conservatoare, de această dată pentru orizonturi de până la 1 an. Valoarea sa este supusă unor fluctuații aproape inexistente, iar randamentul variabil reflectă rata de bază a Băncii Centrale Europene. Prin urmare, este mai degrabă o alternativă la conturile de economii sau depozitele la termen din bănci, deși, spre deosebire de depozitele bancare, nu este protejată de schemele naționale de garantare a depozitelor, iar valoarea sa poate fluctua, chiar dacă doar minim.
Mai jos găsești un rezumat al performanței sale împreună cu strategiile Pensia europeană (PEPP), pentru care aplicăm un comision de administrare redus. Ca și înainte, randamentul afișat este înainte de eventualele taxe.
Cifrele de mai sus arată că strategiile Finax au avut un an bun. Îți dorim investiții relaxate, fără stres și griji inutile. Investește și relaxează-te.
Deschide un cont ṣi începe să investeṣti
Întrebări frecvente (FAQ)
1. Ce randamente au avut portofoliile Finax în ultimul an?
Strategia integral în acțiuni Finax 100/0 a crescut cu 27% în anul încheiat la 30.6.2026, iar de la lansare a adus în medie peste 10% pe an. Portofoliile echilibrate au obținut între 8,7% și 24,4%, iar cele conservatoare între 0,1% și 5,6%, net de comisioane. Randamentele trecute nu garantează însă câștiguri viitoare.
2. Ce înseamnă categoria de risc SRI la portofoliile Finax?
SRI este indicatorul pan-european de risc, pe o scară de la 1 la 7, unde un număr mai mare înseamnă fluctuații și scăderi potențiale mai mari ale valorii investiției. La Finax, portofoliile integral în acțiuni au un SRI mai ridicat, iar cele conservatoare, bazate pe obligațiuni, un SRI mai scăzut. Poți afla mai multe în articolul Ce riscuri îmi asum atunci când investesc?
3. Sunt portofoliile de ETF-uri Finax mai bune decât fondurile mutuale?
Fondurile mutuale sunt de regulă gestionate activ, cu comisioane mai mari, și încearcă să selecteze câștigătorii, în timp ce portofoliile Finax sunt larg diversificate pe piețe dezvoltate și emergente, cu un singur comision redus. Această diversificare a fost cheia randamentelor din ultimul an; poți vedea cum menținem echilibrul optim al portofoliilor în articolul De ce ne reechilibrăm portofoliile?
