Čo sa dozviete v tomto blogu?

• Čo je benchmark
• Ako porovnať aktívne a pasívne investovanie
• Koľko stojí aktívne investovanie
• Čo je trh a či existuje trhové portfólio
• Koľko stojí diverzifikácia

S&P Global pravidelne zverejňuje polročnú správu o výkonnosti aktívne riadených fondov, v ktorej porovnáva výnosy fondov so zhodnotením porovnateľných indexov S&P. Táto sprava sa nazýva SPIVA (Standard&Poor’s Indices vs. Active). Opäť dokazuje, že z dlhodobého hľadiska len hŕstka fondov prekonáva svoje benchmarky.

Benchmark je modelové portfólio, ktoré poskytuje porovnávaciu hodnotu pre posudzovanie výkonnosti fondu pri správe majetku. Benchmark fondu je spravidla index alebo niekoľko indexov s rovnakým investičným zameraním ako fond. Ide teda o vzorku trhu, na ktorý sa fond investíciami sústredí, slúžiacu na sledovanie výkonnosti trhu. Ak fond zarába viac ako benchmark, znamená to, že je úspešný, výnosmi poráža trh. Čo si máme konkrétne pod tým predstaviť?

Dá sa vyhrať nad trhom? 

Zdroj: S&P Global

Dovoľte mi vysvetliť. Ak človek investuje do akcií celého sveta prostredníctvom fondov, výkonnosť fondov porovnáva napr. s globálnym akciovým indexom S&P Global 1200. V uplynulom roku až 86% aktívne riadených fondov zameraných na svetové akcie, spravovaných v Európe, zarobilo menej ako benchmark. Za 3 roky už 92%, na horizonte 5 rokov skoro 95% a počas uplynulej dekády skoro 98%. 

Inými slovami, približne jeden aktívne riadený fond z päťdesiatich dokázal za posledných desať rokov poraziť pasívne (indexové) investovanie, teda zarobiť viac, ako sa zhodnotili samotné akciové trhy (indexy).

Čím dlhšia je doba investovania, tým nižšia je šanca poraziť trh. Aj legendárny Warren Buffett zažil tri po sebe idúce roky, v ktorých prehral s indexom S&P 500 (2003, 2004, 2005). Je však pravda, že jeho investičná mašinéria má od roku 1965 priemerný ročný výnos 20%, čo v porovnaní s 10% pri benchmarku môže podporovať myšlienku, že sa nad trhom dá vyhrať.

Skôr než sa však na túto tézu upnete, odpovedzte si na otázku, koľko Warrenov Buffettov poznáte, a či veríte, že tým ďalším ste práve vy.

Poraziť trh je skrátka veľké umenie. Poznám ľudí, ktorí to dokážu, ale je ich doslova zopár. Venujú tomu všetok svoj čas, berú to ako povolanie a navyše majú jedinečné povahové vlastnosti a nebudeme sa na nič hrať – aj veľa šťastia.

Väčšina investorov v porovnaní s trhom stráca. Dokonca aj profesionálnych. Príčiny týchto výsledkov sú všeobecne známe. Náklady na správu, emócie, nekonzistentnosť, poplatky sprostredkovateľom, zmeny stratégií, časovanie trhu (kedy si myslíte, že je na dne alebo vrchole), stádové investičné trendy. Stačí?

Ak nie, pridajte k tomu svoj čas. Ten, ktorý strávite analýzou grafov a čísel, čítaním tlačových správ, rozhovorov s generálnymi riaditeľmi, vyhlásení burzových brokerov. Aj toto má svoju cenu.

Zistite, či nad trhom vyhrávate. Ako?

Ak ho nedokážete poraziť, pridajte sa k nemu 

Musíte predpokladať, že s vysokou pravdepodobnosťou nad trhom nevyhrávate. Ak si myslíte opak, ste buď Buffett, alebo obeťou jednej z chýb v investičnom správaní, o ktorých často píšeme, menovite prehnanej sebadôvery. Poďme teda nájsť benchmark, aby ste sa o tom mohli presvedčiť na vlastnom portfóliu.

Inteligentný investor teda staví na trh. Ale aký trh?

Diverzifikovaný (dostatočne rozložený), globálne, geograficky, menovo, podľa odvetví a segmentov. Vrátane akcií a dlhopisov.

Prečo nie lokálne (napr. iba európske, americké, rozvíjajúce sa trhy)? Prečo sa nezamerať len na technologické alebo komoditné spoločnosti? Pretože sa tak môžete opäť stať obeťou toho, o čom som písal vyššie – presvedčenia, že viete predpovedať, ktorá krajina/sektor porazí trh...

Zdroj: Bank of America

Zahmlieva sa vám z toho pred očami? Sami môžete vidieť, že rebríček najlepších segmentov trhu vytvára každým rokom čoraz zložitejšiu skladačku. A práve tu prichádzajú na pomoc spoločnosti, ktoré ponúkajú diverzifikované globálne portfólio akcií a dlhopisov ako Finax. Čo máme v našich portfóliách?

• 7391 – toľko akcií spoločností je v 6 akciových ETF, ktoré tvoria portfóliá Finaxu
• 5965 – toľko dlhopisov je v 4 dlhopisových ETF, ktoré tvoria portfóliá Finaxu
• 92 – z toľkých krajín pochádzajú emitenti cenných papierov obsiahnutých v týchto 10 ETF

Ktorý cenný papier prispieva k hodnote akciových portfólií Finaxu najväčším dielom? Akcie Apple a Microsoftu. Tento najväčší podiel je v oboch prípadoch len 2,3%. Diverzifikácia!

Máte špeciálnu náklonnosť ku špecifickej krajine alebo regiónu? My nie. Ani globálne fondy.

Celý trh za 10 eur 

Koľko potrebujete investovať, aby ste dokázali nakúpiť spomínané tisícky cenných papierov? Hneď vás určite napadne, že minimálne tisícky eur. Nie.

Vo Finaxe vám stačí 10 eur a už si môžete overiť, či sa vám vypláca čas venovaný analýzam grafov a čísel.

Dokážeme to aj s takou malou sumou, pretože robo-poradca za vás nakupuje a spravuje zlomky fondov investujúcich do indexov (ETF fondy). Jednotlivé ETF často stoja oveľa viac ako 10 eur. Chcete si kúpiť po jednom z desiatich ETF, z ktorých sa skladajú portfóliá Finaxu? To vás vyjde na 1029 eur (k 20.12.2022).

Koľko by ste museli zaplatiť za celkové jednotky ETF, ak by ste si ich chceli kúpiť sami a vyskladať portfólio podobné Finaxu? To je jednorazový výdavok vo výške 1 010 eur (100 % akciové portfólio), 2 040 eur (50 % akciové portfólio) alebo dokonca 3 280 eur (populárne 80 % akciové portfólio). V každom z týchto prípadov by vám kvôli zaokrúhleniu nahor vo vašom portfóliu stále zostalo niekoľko percent hotovosti.

Nehanbite sa začať v malom. Prvý vklad jedného z desiatich zákazníkov Finaxu je nižší ako 25 eur. 

Vyskúšajte si, či to stojí za to.