Finax kontra fundusze inwestycyjne w 2025

Na wstępie warto jednak przypomnieć podstawową zasadę: historyczne wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych zysków, a każda inwestycja wiąże się z ryzykiem, w tym możliwością poniesienia straty. Prezentowane rezultaty portfeli Finax oparte są na notowaniach w euro i przeliczone na złote po kursie spot EUR/PLN według danych Bloomberg. Oznacza to, że końcowy wynik w PLN zależy nie tylko od zachowania rynków akcyjnych, lecz także od zmian kursowych. Umocnienie lub osłabienie złotego wobec euro może odpowiednio obniżyć lub podwyższyć wartość inwestycji wyrażoną w krajowej walucie. Warto zaznaczyć, że od października 2024 Finax proponuje również rozwiązania dla inwestorów preferujących portfele bez ekspozycji na ryzyko walutowe. Po więcej szczegółów zapraszamy tu. 

Analiza wyników po fakcie często uruchamia tzw. efekt pewności wstecznej. Po czasie wielu inwestorów ma wrażenie, że dane wydarzenia były oczywiste: „przecież było wiadomo, że indeksy spadną” albo „to było do przewidzenia”. Tymczasem rzeczywistość rynkowa w momencie podejmowania decyzji inwestycyjnych jest znacznie mniej jednoznaczna. Z perspektywy minionych miesięcy łatwo wskazać przyczyny wzrostów czy spadków, ale przewidywanie ich z wyprzedzeniem pozostaje dużym wyzwaniem – nawet dla doświadczonych uczestników rynku. 

Rok 2025 zapisał się jako okres wyjątkowo silnych wzrostów na wielu światowych giełdach. W przeciwieństwie do lat, w których prym wiodły pojedyncze regiony, tym razem pozytywne tendencje były zauważalne pod różnymi szerokościami geograficznymi. 

Na krajowym rynku obserwowaliśmy imponującą dynamikę. Zarówno WIG, jak i WIG20 wzrosły o blisko 50%, wyraźnie wyróżniając się na tle innych parkietów. Tak silne odbicie przyciągnęło uwagę inwestorów zagranicznych i potwierdziło, że warszawska giełda potrafi w sprzyjających warunkach nadrabiać wcześniejsze okresy słabości. 

Również w Stanach Zjednoczonych panował optymizm, napędzany głównie przez sektor technologiczny. Nasdaq zyskał prawie 20%, korzystając z utrzymującego się zainteresowania spółkami związanymi z nowymi technologiami i cyfryzacją. Bardziej tradycyjny indeks Dow Jones, w większym stopniu obciążony firmami przemysłowymi i defensywnymi, wzrósł o około 13%. Pokazuje to, jak duże znaczenie ma struktura indeksu i udział poszczególnych branż w budowaniu końcowego wyniku. Należy wziąć pod uwagę, że z perspektywy inwestora europejskiego indeksy amerykańskie były w minionym okresie mniej atrakcyjne ze względu na znaczne umocnienie walut europejskich (poza euro również złotego). 

Azja również nie pozostawała w tyle. Wiele tamtejszych rynków odnotowało wzrosty przekraczające 20%, korzystając z dobrej koniunktury w sektorze technologicznym oraz poprawy nastrojów wokół globalnego handlu. Europa natomiast zyskała dzięki malejącym obawom inflacyjnym, nadziejom na bardziej sprzyjające rynkom akcji decyzje banków centralnych oraz oczekiwaniami dalszej reindustrializacji – szczególnie w sektorach powiązanych z obronnością. Indeksy na Starym Kontynencie rosły średnio w tempie zbliżonym do 20% w skali roku. 

Tak sprzyjające otoczenie przełożyło się na bardzo dobre wyniki funduszy inwestycyjnych. Wiele z nich wypracowało stopy zwrotu przekraczające 40% w ujęciu rocznym, podtrzymując dobrą passę z ostatnich lat. Warto jednak zauważyć, że poza nielicznymi wyjątkami rezultaty te pozostawały nieco niższe niż wzrosty szerokich indeksów, co może wynikać m.in. z kosztów zarządzania czy bardziej konserwatywnej konstrukcji portfeli. 

Mimo imponujących wyników nie można ignorować sygnałów płynących z niestabilnego otoczenia globalnego. Rynki w trakcie roku wielokrotnie reagowały na medialne doniesienia i napięcia polityczne w kluczowych ośrodkach światowej gospodarki. Optymizm był silny, ale towarzyszyła mu podwyższona zmienność. 

Po kilku latach solidnych wzrostów część inwestorów mogła przyzwyczaić się do przekonania, że dodatnie stopy zwrotu są normą. To naturalna reakcja psychologiczna – długotrwała hossa osłabia czujność i sprzyja nadmiernemu optymizmowi. Historia rynków finansowych pokazuje jednak, że żadna faza cyklu nie trwa wiecznie. 

W kolejnych latach inwestorzy nadal będą funkcjonować w środowisku podwyższonej niepewności i zmiennych nastrojów. Krótkoterminowe wahania mogą być gwałtowne, zwłaszcza gdy na rynki oddziałują czynniki geopolityczne czy decyzje banków centralnych. Dlatego tak istotne jest patrzenie na wyniki z dłuższej perspektywy oraz budowanie portfela w oparciu o dywersyfikację i realistyczne oczekiwania. 

Akceptacja zmienności to nie słabość, lecz element dojrzałego podejścia do inwestowania. Wysokie stopy zwrotu z ostatnich lat nie eliminują ryzyka, a jedynie przypominają, że rynki potrafią nagradzać cierpliwość. Jednocześnie okresy korekt i spadków są nieodłączną częścią drogi inwestora – swoistą ceną za możliwość uczestniczenia w długoterminowym wzroście gospodarek i przedsiębiorstw. 

Inwestycje dynamiczne

Podobnie jak w poprzednim okresie – ze względu na skalę działalności oraz niskie zróżnicowanie portfeli w grupie porównawczej – w naszej analizie brak jest funduszy charakteryzujących się ryzykiem na poziomie 5 w skali SRI. W związku z tym jako najbardziej dynamiczną grupę omówimy te, które uzyskały ocenę 4, w tym portfel Finax (100/0) o najwyższe ekspozycji na rynek akcji. W przeciwieństwie do pozostałych cechuje go globalna dywersyfikacja oznaczająca szeroką ekspozycję na rynki rozwinięte i wschodzące, co pozwoliło uczestniczyć w dobrej koniunkturze na świecie, choć w krótkim terminie nie zawsze oznaczało przewagę nad funduszami silnie skoncentrowanymi na jednym rynku. 

Rok 2025 przyniósł kontynuację dobrej koniunktury na rynku akcji, jednak struktura wyników różniła się od lat wcześniejszych. Świetne rezultaty z ostatnich lat, napędzane popandemiczną hossą na GPW, wciąż dawały przewagę funduszom skoncentrowanym na polskim rynku akcji względem globalnie zdywersyfikowanych portfeli Finax w ujęciu krótkoterminowym. Silne zachowanie wybranych segmentów krajowego rynku oraz relatywnie dobra dynamika zysków spółek sprzyjały strategiom o wysokiej koncentracji geograficznej. 

Jednocześnie analiza dłuższego horyzontu inwestycyjnego pokazuje wyraźnie inną perspektywę. Stopy zwrotu długoterminowe wskazują na zauważalną przewagę portfeli Finax – w przedziale od około 1,5% do nawet 6% rocznie względem analizowanych funduszy. Różnica ta, kumulowana w czasie, przekłada się na istotnie wyższą wartość kapitału w perspektywie wieloletniej. Oznacza to, że choć krótkoterminowe okresy silnej koniunktury na jednym rynku mogą czasowo faworyzować strategie skoncentrowane, szeroka dywersyfikacja globalna wykazuje przewagi w pełnym cyklu rynkowym. 

Inwestycje zrównoważone

Grupa inwestycji o niższym poziomie ryzyka (3 w skali SRI) w 2025 roku obejmowała szeroką gamę funduszy – zarówno bardziej zdywersyfikowanych, jak i koncentrujących się w większym stopniu na rynku długu. Zróżnicowanie strategii w tej kategorii przekładało się na rozpiętość wyników, szczególnie w warunkach dobrej koniunktury na rynkach akcji. 

Podobnie jak w przypadku bardziej ryzykownych rozwiązań, również tutaj istotne znaczenie miała struktura portfela. Rynek akcji w 2025 roku wyraźnie wspierał te fundusze i portfele, które charakteryzowały się wyższą alokacją w instrumenty udziałowe. Strategie o większym udziale obligacji zapewniały stabilność, jednak w środowisku sprzyjającym aktywom ryzykownym ich potencjał wzrostowy był naturalnie ograniczony. W efekcie stopy zwrotu w grupie były zróżnicowane i w dużej mierze zależne od poziomu zaangażowania w akcje. 

Portfele Finax w tej kategorii pozwalają elastycznie dopasować udział części dłużnej do preferencji inwestora oraz jego poziomu akceptowanego ryzyka. Na tle grupy porównawczej charakteryzowały się one dużą stabilnością wyników. Oprócz portfeli o najmniejszej ekspozycji na rynek akcji, które w warunkach silnych wzrostów naturalnie ustępowały bardziej agresywnym strategiom, rozwiązania z umiarkowaną i wyższą alokacją akcyjną generowały w długim terminie konkurencyjne stopy zwrotu. 

Analiza danych w szerszej perspektywie czasowej potwierdza, że większy apetyt na ryzyko, wyrażony wyższą ekspozycją na rynki akcyjne, sprzyja budowaniu wartości portfela. Różnice rzędu kilku punktów procentowych rocznie, kumulowane przez lata, przekładają się na wyraźnie wyższy kapitał końcowy. Jednocześnie całkowite unikanie ryzyka, poprzez nadmierną koncentrację na instrumentach dłużnych, może ograniczać szanse na osiągnięcie stóp zwrotu pozwalających skutecznie chronić kapitał przed inflacją oraz realizować długoterminowe cele finansowe. 

Rok 2025 ponownie pokazał, że struktura portfela ma kluczowe znaczenie dla wyników. Okresy dobrej koniunktury na rynku akcji wzmacniają strategie z większym udziałem części udziałowej, podczas gdy komponent dłużny pełni funkcję stabilizującą, ograniczając zmienność w mniej sprzyjających warunkach. Z tego względu podejście oparte na szerokiej dywersyfikacji i konsekwentnej alokacji aktywów, charakterystyczne dla portfeli Finax, pozwala łączyć stabilność z konkurencyjnym potencjałem wzrostu. 

Załóż konto i zacznij inwestować już dziś

Zacznij arrow_forward