Finax Blog

Informacje, które pomogą Ci właściwie inwestować

W jaki sposób obliczamy rzeczywiste wyniki inwestycyjne portfeli Finax?

Z okazji naszej piątej rocznicy zmieniamy metodologię publikowania wyników portfela. Teraz w tabelach stóp zwrotu, zamiast modelowanych wyników, zobaczysz te rzeczywiste. W jaki sposób je obliczamy i czym różni się on od stosowanego do tej pory? Odpowiedź znajdziesz w tym artykule.

Šimon Pekar | Jak to robimy? | 4. kwietnia 2023

10 stycznia 2023 roku Finax obchodził swoje piąte urodziny. Z tą rocznicą wiąże się nowe zobowiązanie. Ze względu na to, że portfele Inteligentnego Inwestowania oferujemy od ponad 5 lat (pierwsza wpłata klienta została zainwestowana 21 lutego 2018 r.), regulacje wymagają od nas raportowania faktycznie osiągniętych wyników.

Dotychczas w naszej komunikacji wykorzystywaliśmy głównie wyniki modelowane. Ich główną zaletą była możliwość porównania z wynikami historycznymi sięgającymi wstecz na długo przed założeniem Finax. Szczegółowy sposób ich obliczania opisaliśmy w tym artykule.

Nie oznacza to jednak, że dotychczasowa metoda jest niedokładna. Daje ona bardzo wiarygodny obraz rzeczywistych wyników kont klientów, o czym przekonasz się na końcu tego artykułu. Niemniej jednak, ze względu na maksymalną dokładność, będziemy odtąd wykorzystywać w naszych komunikatach głównie rzeczywiście osiągane wyniki.

Od powstania Finax promujemy maksymalną transparentność. W związku z tym przeprowadzimy Cię przez proces wyboru nowej metody obliczania i ustalenia wartości w tabelach wyników.

Wybór metody obliczeń

Rzeczywiste wyniki osiągnięte możemy określić na dwa sposoby: uśredniając rachunki wszystkich klientów lub obliczając wyniki typowego portfela przy użyciu cen, po których zawieraliśmy transakcje w przeszłości. Wybraliśmy to drugie podejście.

Wynika to głównie ze złożoności związanej z uśrednianiem wszystkich rachunków. Nasi klienci mają 60 000 otwartych rachunków. Tylko w 2022 roku dokonali ponad 470 tys. wpłat i tysięcy wypłat, płacąc inną efektywną opłatę na każdym koncie dzięki różnym zniżkom i programowi Elite. Uśrednienie tak wielu liczb byłoby systemowo trudne i stworzyłoby przestrzeń na błędy.

Zdecydowaliśmy się zatem obliczyć zmiany wartości portfeli, w których wszystkie transakcje odbywają się w rzeczywistych dniach handlowych i po faktycznie zrealizowanych cenach zakupów i sprzedaży naszych klientów.

W rezultacie ich wyniki będą takie same, jak rzeczywiste wyniki osiągane przez standardowy portfel z pełną opłatą. Niewielkie różnice mogą wystąpić jedynie z powodu niedokładnego zaokrąglenia w naszym systemie transakcyjnym.

Należy również pamiętać, że osiągnięte wyniki są również zależne od indywidualnego klienta. Wielu osiąga wyższe stopy zwrotu z uwzględnieniem czasu dzięki zniżkom lub członkostwu w programie Elite. Dokładna alokacja i czas rebalansowania zależą z kolei od daty rozpoczęcia inwestycji.

Metodologia

Aby obliczyć rzeczywisty wyniki standardowego portfela, postępujemy w następujący sposób:

  • Inwestowanie w portfele Inteligentnego Inwestowania rozpoczyna się 21.02.2018, dla Inteligentnej Skarbonki 27.07.2021. W obu przypadkach jest to data, w której dokonaliśmy pierwszego zakupu ETF na tych strategiach.
  • Wszystkie zakupy i sprzedaże (np. przy pierwszej inwestycji, rebalansingu lub sprzedażą drobnej części inwestycji w związku z koniecznością uzupełnienia gotówki na koncie) są dokonywane wyłącznie w dni zakupu (zwykle we wtorki) po rzeczywistych cenach z transakcji zawartych w tym dniu.
  • Przy pierwszym zakupie środki alokowane są według optymalnej (początkowej) alokacji dla każdego portfela. Konkretne liczby można zobaczyć w poniższych tabelach.

W jaki sposób obliczamy rzeczywiste wyniki inwestycyjne portfeli Finax? | Finax.eu


  • Codziennie obliczamy późniejsze zmiany wartości konta. W tym celu wykorzystujemy ceny zamknięcia poszczególnych funduszy ETF zgłoszone przez naszego depozytariusza na rachunkach klientów Finax, tj. ceny obowiązujące na zamknięciu notowań giełdowych na koniec dnia roboczego.
  • Do wszystkich portfeli stosujemy pełną opłatę (uwzględniając podatek VAT). Jest to 1,2% rocznie dla strategii Inteligentnego Inwestowania i 0,5% rocznie dla strategii Euro Wkładu.
  • Naliczanie wysokości opłat odbywa się codziennie, także w weekendy. Na koniec miesiąca dzienne kwoty są sumowane i odejmowane od posiadanej gotówki.
  • Początkowy udział gotówki w portfelach Inteligentnego Inwestowania wynosi 1,5%, a w portfelach Inteligentna Skarbonka i Euro Wkład 0,6%. Udział ten stopniowo maleje ze względu na pobieranie opłaty
  • Od uruchomienia portfeli do 19.02.2024 r., gdy udział gotówki spadał poniżej -0,5%, część każdej pozycji portfela (około 2% każdej pozycji na ETF) była sprzedawana proporcjonalnie w następnym dniu handlowym, aby doprowadzić udział gotówki do pierwotnego 1,5% wartości portfela (0,6% w przypadku Inteligentnej Skarbonki i Euro Wkładu), przy jednoczesnym zachowaniu alokacji papierów wartościowych z końca poprzedniego dnia.
  • Od 20.02.2024 r. minimalny udział gotówki w wartości konta został zmieniony na -0,3%.
  • Śledzimy również odchylenie wag poszczególnych funduszy ETF w każdym dniu inwestycyjnym. Jeśli odchylenie przekroczy dozwolony limit, konto zostanie ponownie zbilansowane. Ten blog ujawni więcej informacji na temat metody i korzystnego wpływu rebalansowania.
  • Każdego dnia inwestycji śledzimy również odchylenie wag każdego ETF-a. Jeśli odchylenie przekracza dopuszczalny limit, konto jest poddawane rebalansingowi. W tym artykule przybliżamy metodę oraz korzystny wpływ rebalansingu.
  • Wynik jest obliczany jako procentowa zmiana wartości portfela w danym okresie.
  • Korzystamy z dziennych danych o kursach walut publikowanych przez Bloomberg, aby obliczyć rzeczywiste wyniki w lokalnych walutach.

Porównanie z wynikami modelowanymi

Rzeczywiste wyniki każdej strategii można znaleźć w poniższej tabeli. Dane są aktualne na dzień 28.02.2023.

Uwaga dotycząca przedstawionych danych: Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych zwrotów, a Twoja inwestycja może zakończyć się stratą. Pamiętaj o ryzyku, jakie podejmujesz, inwestując.

W jaki sposób obliczamy rzeczywiste wyniki inwestycyjne portfeli Finax? | Finax.eu

Dla porównania załączamy również wykres przedstawiający wyniki portfela 100% akcji. Można w nim zobaczyć porównanie rzeczywistych wyników osiągniętych na koniec lutego 2018 r. oraz modelowanych wyników inwestycji wykorzystywanych do końca 2022 r. Pokazuje ono, że modelowane wyniki odzwierciedlały rzeczywiste wyniki z niewielkimi odchyleniami.

Należy jednak pamiętać, że oba przedstawienia nie gwarantują przyszłych wyników inwestycyjnych.

W jaki sposób obliczamy rzeczywiste wyniki inwestycyjne portfeli Finax? | Finax.eu

Przyczyną niewielkich odchyleń jest kilka różnic w metodzie obliczeniowej. W modelowanym portfelu stosowane są ceny zamknięcia kupna i sprzedaży na koniec dnia, które mogą nieznacznie różnić się od tych, po których faktycznie odbywały się transakcje w ciągu dnia.

Ponadto nie określa on opłaty w trybie dziennym, ale na podstawie średniej wartości otwarcia i zamknięcia portfela w ciągu ostatniego miesiąca. Rebalansing nie jest przeprowadzany w następnym dniu handlowym, ale na koniec miesiąca.

Mamy nadzieję, że informacje zawarte w tym artykule ułatwią Ci zrozumienie tabel przedstawiających wyniki naszych portfeli. Pamiętaj, że wielu klientów osiąga wyższe stopy zwrotu dzięki wielu oferowanym zniżkom.

Ostatnio zwiększyliśmy zniżkę dla zaproszonych znajomych do 2000 € zarządzanych przez trzy lata bez żadnych opłat.

W ubiegłym roku podnieśliśmy również zniżkę za przeniesienie środków. Jeśli udokumentujesz wyjście z inwestycji u konkurencji i zainwestujesz środki w Finax, będziemy zarządzać do 50% przeniesionych środków przez 2 lata bez żadnych opłat.

Jeśli masz dodatkowe pytania dotyczące obliczania rzeczywistych wyników, skontaktuj się z nami pod adresem client@finax.eu. Chętnie wyjaśnimy dalsze szczegóły lub przedstawimy dokładne obliczenia, które doprowadziły do wyników w tabelach.

Šimon Pekar
Šimon Pekar
Analyst
Słowa kluczowe
Nie znaleziono słów kluczowych
Udostępnij artykuł
| |

Najczęściej czytane artykuły

26. lipca 2022

6 rad, których możesz nauczyć się od bogatych ludzi

Prawie 80% bogatych ludzi zbudowało swój majątek od podstaw. Juraj Hrbatý jest jednym z nich. Nie odziedziczył swojej fortuny, ale zapracował na nią. Wciąż trzyma jednak głowę nisko i nie trwoni pieniędzy. Poznaj kilka rad od założyciela Finax, które mogą pomóc Ci poprawić i Twoją finansową przyszłość.

Przeczytaj więcej
16. grudnia 2020

12 rad, jak zaoszczędzić setki złotych miesięcznie

Bądźmy szczerzy, oszczędzanie pieniędzy jest wyzwaniem. Nie możesz zmusić się od oszczędzania? Nie tylko Ty. Większość ludzi żyje od wypłaty do wypłaty, a to nie w porządku! Lista prostych kroków pozwalających zaoszczędzić pieniądze pomoże wielu z Was.

Przeczytaj więcej
27. września 2022

Co to procent składany i jak pomoże ci stać się bogatym?

„Procent składany to ósmy cud świata. Kto to rozumie, zarabia, a ten kto nie, ten płaci.” – to słynne zdanie autorstwa Alberta Einsteina. Procent składany z biegiem czasu przyspiesza wzrost wartości Twoich oszczędności i inwestycji. Z drugiej strony, z czasem powiększa również Twoje zadłużenie.

Przeczytaj więcej
Inwestowanie w złoto - wady i pułapki | Finax.PL
21. lipca 2020

Inwestowanie w złoto - wady i pułapki

Zainteresowanie złotem wzrosło w ostatnich miesiącach. Sprzedawcy wykorzystują recesję gospodarczą jako argument na korzyść złota, co dezorientuje wielu potencjalnych inwestorów. Przeanalizowaliśmy dla Ciebie historię złota i wszystkie parametry inwestowania w niego. Przedstawiamy Ci informacje o tym, ile możesz zarobić na złocie, ile kosztuje ta przyjemność, czy w ogóle opłaca się kupować złoto, na co należy uważać w przypadku złota oraz kiedy i jak odpowiednio w nie zainwestować.

Przeczytaj więcej
Chętnie Ci doradzimy!
Zaplanuj rozmowę
phone-icon